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    馬光遠:驚人地發現 中國企業賺錢路徑10年基本沒變

    2018-8-13 8:43:54      點擊:

    馬光遠:驚人地發現 中國企業賺錢路徑10年基本沒變

    經濟學本質上是研究財富的科學,研究國富國窮,研究企業靠什么賺錢,研究個人靠什么致富。在過去的10年,國人聽的最多的就是風口,一輪一輪的財富風口,撩撥著對財富極端渴望的國人的心緒。所謂風口來,雙眼皮的老母豬都能變成富婆。

    然而,在各種風口煙消云散之后,我卻發現,過去10年那些所謂的風口只是海市蜃樓,似乎從來沒有來過,因為,我驚人地發現,中國企業在過去10年賺錢的邏輯和財富的來源基本沒有變過,10年前靠什么賺錢,10年后,這些領域即使經歷財富的臺風洗劫,我自巋然不動。證明這一點,只要看看《財富》50010年來上榜企業的變化就基本可以窺探個究竟。

    2018《財富》500強,中國企業上榜數量創記錄 

    今年的《財富》500強榜單,中國企業的上榜數量達到了創紀錄的120家,距離排名榜首的美國的126家只差6家,美國的榜首位置可謂岌岌可危,也遠遠把排在第三位的日本的52家甩在后面。

    往回推10年,2008年,中國入圍企業的數量只有35家,當時美國是153家,日本是64家,誰能想到10年后中國入圍企業的數量達到如此數量級,從過去10年中國經濟的發展看,中國經濟似乎就是為挑戰各種榜單而存在的。



    《財富》500強一直被視為全球經濟的一面鏡子。多年以來,盡管全球經濟版圖經歷了滄桑巨變,國際上對《財富》500強的重視程度并未有太多的改變。

    從重要性上而言,500強大約占據了全球生產的40%、國際貿易的50%、國際技術貿易的60%和國際直接投資的90%,的確代表了一個國家的經濟實力,是一個國家****的經濟名片。

    從這個角度而言,今年中國入圍企業達到120家的確可喜可賀,然而,如果分析這10年入圍企業的一些細節,行業,賺錢的領域,你會發現,中國經濟在這個方面和10年前真的沒有太大的區別。

    第一,就中國企業入圍的行業看,這10年,中國入圍的企業基本分布在石油、金融、電力、鋼鐵、汽車、煤炭、有色金屬等領域,10年來,行業分布的狀況基本沒有改變。這些行業要么屬于壟斷領域,要么屬于產能過剩領域,要么屬于虧損大戶;



    第二,500強最賺錢公司排名前十的公司為:蘋果、英美煙草、伯克希爾·哈撒韋、中國工商銀行、三星電子、中國建設銀行、威瑞森電信、美國電話電報公司、中國農業銀行、中國銀行。工農中建全部入圍前十。



    第三,中國入圍500強的銀行有10家,美國有8家,中國10家銀行的平均利潤是179億美元,而美國8家銀行的平均利潤是96億美元。中國十家銀行的總利潤更是占了111家中國大陸公司總利潤的50.7%;這意味著,上榜的111家大陸企業,一半以上的利潤是10家銀行賺的;

    第四,《財富》500強入圍的房地產企業總共有五家,全部來自中國,分別是恒大、萬科、碧桂園、綠地和保利,其他國家沒有一家房地產企業入圍。這只是純粹做房地產的,如果考慮到還有很多入圍的企業也有房地產板塊,可以說,中國房地產為《財富》500強出了突出貢獻。改變了《財富》500強的版圖。

     

    以上三點,究其本質而言,無非反應了中國當下賺錢的邏輯:

    其一,賺壟斷的錢,無論是政策壟斷性的金融企業,還是行業壟斷性的電信企業,以及資源壟斷性的石油企業,他們賺錢的邏輯是壟斷;

    其二,靠銀行賺錢,10家入圍的銀行的利潤超過了入圍企業利潤的50%,說明實體經濟是為銀行打工的,說明融資貴的確是事實;

    其三,靠房地產賺錢,全球總共只有5家房地產企業入圍500強,全部來自中國,房地產對中國經濟的影響之大可見一斑,中國經濟在某種程度上就是房地產經濟在榜單上被坐實。

    我想告訴大家的是,這是10年前我的發現,10年后,這個結論不僅沒有太大的改變,反而更加強化。如果說稍微有所變化的話,那就是一些中國的互聯網企業相繼殺入了500強,比如阿里巴巴,京東,騰訊,這些企業,借助過去10多年全球互聯網和大數據的崛起,在某種程度上改變著中國財富的風口,但很顯然,他們并沒有改變中國經濟的基因。



    每一年的《財富》500強榜單一出爐,我都希望在入圍企業里能夠發現一些變化和積極的因素,然而,這是很不容易的。120家企業入圍,這的確不錯,然而,如果入圍的企業一直是壟斷行業,銀行金融,以及房地產的時候,讓我們對這份榜單驕傲,很顯然是不現實的。

    四個現代化恐成為擊垮中國的四顆地雷 

    我曾在10年前,對于靠壟斷、金融和房地產賺錢的中國模式的后果進行過分析:一旦壟斷、金融和房地產成為一個國家企業的主要利潤來源,不可避免的結果就是產業的空心化和經濟的虛擬化。

    一方面,在占有壟斷資源的情況下,企業無心通過提高技術含量賺錢,另一方面,在做實業的利潤偏低,和整體環境比較差的情況下,通過理財和房地產投資,就成了絕大多數的企業最理性的選擇。

    這樣,中國經濟就出現了筆者一直擔心的四個現代化:資源壟斷化、產業空心化、投資虛擬化和經濟沙漠化。這四化在某種程度上很可能成為擊垮中國經濟的四顆地雷,從過去10年中國經濟的運行邏輯看,這四顆地雷不僅僅沒有拆除,而是威力越來越大,對中國經濟的威脅越來越大。

    對中國這么一個大國經濟體而言,大批企業的崛起無疑很重要,但如果這些企業賺取財富的路徑主要靠壟斷、房地產和金融,這樣的賺錢模式是不可能持續的,這種模式最終的結果就是沒有人愿意去做實業,大家都在追逐虛幻的財富,大家都想著通過壟斷、金融和房地產去分配財富,而不是在創造財富,整個經濟體將演化成一個只追逐財富分配,而不創造財富的傳銷化體系。

    這種體系,在泡沫膨脹的時候給人很多美輪美奐的財富幻覺,一旦泡沫破滅,則會造成毀滅性的打擊。

    到了該改變的時候了!

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